Mitä Gearing Ratio tarkoittaa, ja miten sitä lasketaan?
Rahoitusvoiton ja taloudellisen riskin ymmärtäminen
Yrityksen taloudellinen vipuvaikutus edustaa sen lainamäärän käyttöä myyntimäärien lisäämiseksi, mikä lisää voittoa. Esimerkiksi yrityksen omistaja voi lisätä rahoitusvipua pankkilainalla, jonka avulla hän voi ostaa lisää tuotantokoneita. Rahoitusriski muodostaa ylimääräisen maksukyvyttömyysriskin, kun yritys laajentaa rahoitusvastuun käyttöä.
Vaikka taloudellinen vipuvaikutus ja rahoitusriski eivät ole samoja asioita, ne liittyvät toisiinsa. Yrityksen taloudellisen riskin arvioimiseksi voidaan helposti laskea tapa, jolla yritys käyttää taloudellista vipuvaikutusta tai kasvattaa liiketoimintaansa lainatuilla varoilla.
Gearing Ratios laskeminen
Yleisesti käytetty velkaantumisaste sisältää velan / omavaraisuusasteen (kokonaisvelka / kokonaispääoma), kertyneet korot (tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) / kokonaiskorot), velkasuhde (kokonais velka / taseen loppusumma) ja omavaraisuusaste (pääoma / varat).
Suurin osa tuotto-osuuksista on peräisin taseesta, vaikka liikevoitto näkyy yhtiön tuloslaskelmassa. Suhteiden laskemiseksi yksinkertaisesti liitä tiedot yrityksen tilinpäätöksestä suhde-yhtälöön. Varmista, että käytät numeroita ajanjaksolta, josta olet kiinnostunut. koska taseen tiedot edustavat "tilannekuvaa" ajoissa, käytä samaa ajankohtaa laskettaessa ja vertailussa.
Esimerkiksi velkaantumisastetta laskettaessa kolmen vuoden taloushistorian aikana analyytikko valitsee samasta ajankohdasta, kuten vuoden lopun taseesta, tietojen keräämiseksi suhdelaskelmaan ja vuosi-to- vuosi -vertailu tai vuosineljänneksen tiedot vertaamaan toimintaa neljän pisteen aikana samana vuonna.
Velkaantumissuhteen analyysin tulokset voivat lisätä arvoa yritysten taloudelliseen suunnitteluun verrattaessa ajan myötä. Yhden kerran laskennassa velkaantumisaste ei välttämättä ole todellista merkitystä. Vaikka yksittäinen suhdeluku antaa jonkin verran tietoa yhtiön rahoitusrakenteesta, sillä on paljon enemmän merkitystä, kun vertaillaan samaa suhdetta eri ajanjaksoista, samanlaisesta kilpailijasta tai yrityksen keskimääräisestä arvosta.
Velkaantumisajat taloudellisen riskin indikaattorina
Gearing-suhdelaskelmien tulosten tulkinta tarjoaa johdolle, analyytikoille ja sijoittajille hyödyllisiä tietoja tietystä yrityksestä. Esimerkiksi pääomasijoitusyhtiöt käyttävät usein lainattuja varoja suuren osan jokaisesta yritysostoistaan. Osa rahoista, joilla ostaa (tai ottaa haltuunsa) toisen yrityksen, tulee itse pääomasijoitusyhtiöltä. Loppuosa rahastoista on tyypillisesti velkaa, jonka pääomasijoitusyhtiö suojaa kohdeyhtiön nimissä vastaan kohdeyhtiön omaisuus, joka näkyy sitten kohdeyrityksen taseessa.
Tämä toiminta aiheuttaa tietyt gearing-suhdeluvut, jotka heijastuvat ja heijastavat uuden, voimakkaasti velkaantuneen yrityksen lisäriskiä.
Vaikka suuret velkaantumisasteet osoittavat korkeaa taloudellista vipuvaikutusta, ne eivät aina tarkoita yrityksen taloudellista kärsimystä. Vaikka yrityksillä, joilla on suurempi velkaantumisaste, on enemmän riskejä, säänneltyjä yrityksiä, kuten yleishyödylliset yritykset, toimivat yleisesti korkeammilla velkatasoilla. Monopoliyrityksillä on usein myös suu- rempia suhdelukuja, koska niiden taloudellinen riski lieventyy vahvalla toimialalla. Lisäksi pääomavaltaiset teollisuudenalat, kuten valmistus, rahoittavat tyypillisesti kalliita laitteita velalla, mikä johtaa suurempaan velkaantumisasteeseen.