Eri tapoja vahvistaa likviditeettiraportit tuottavat erilaisia tuloksia
Kolme likviditeettiraporttia
Käteissuhde = (Käteisvarat / Myytävissä olevat arvopaperit) / Lyhytaikaiset velat
Quick ratio = (Käteinen + jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit + saamiset) / Lyhytaikaiset velat
Current ratio = (Käteinen + jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit + saamiset + varastot) / lyhytaikaiset velat
Kaikilla kolmella on sama nimittäjä, "lyhytaikaiset velat" ja kaikki kolme sisältävät "käteinen + jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit" numerossa. Näiden erojen välillä on se, että kassavarojen suhde, joka on kaikkein tiukin ja konservatiivinen, sallii vain likvideimmän omaisuuden - käteisvarat ja jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit - vastattaviksi velkoihin nähden, kun taas nykyinen suhde ja nopea suhde mahdollistavat muut varat lasketaan myös velkoihin.
Rahasuhde vs. nopea suhde
Niiden omaisuuserien lisäksi, jotka ovat joko jo käteistä tai jotka voidaan muuntaa käteiseksi päivässä tai kahdella, nopea suhde mahdollistaa myös saamisten laskea lyhytaikaisiin varoihin. Saamisten lisääminen merkitseviin lyhytaikaisiin varoihin on jossain määrin riippuvainen liiketoiminnan erityisistä olosuhteista.
Vakiintunut yritys voi kerätä saamansa säännöllisesti lyhyellä aikavälillä - kymmenen päivää, esimerkiksi - taloudellisesti vakailta pitkäaikaisilta asiakkailta. Tämä saamisten nopean keräämisen historia merkitsee sitä, että riskit ovat vähäiset - jotkut riskeistä varmasti, mutta eivät paljon - lisäävät yhtälön lyhyen aikavälin varallisuuspuolelle omaisuutta, joka ei ole tosiasiassa yhtiön omistuksessa.
Kohtuullinen oletus on, että se tulee pian.
Talouden laajuiset finanssikriisit voivat kuitenkin nopeasti muuttua, sillä ne esiintyivät etenkin vuoden 1929 pörssiromahduksessa, joka julisti pitkittyneen ja ainutlaatuisen vakavan taantuman. Tällaisessa poikkeuksellisen harvinaisessa ja äärimmäisessä olosuhteessa voi olla merkityksellinen ero konservatiivisimman kassasuhteen ja hieman vähemmän tiukan pikasuhteen välillä. Itse asiassa tämä ero - saamisten sisällyttäminen lyhytaikaisiin varoihin - tuli kysymys vuosien 2007-8 rahoituskriisin aikana. Eräiden suurten yritysten epäonnistuminen lupaaville maksuille muille kriisin alkamisen jälkeen myötävaikuttivat maan vanhin ja arvostettujen välitystoimien romahtamiseen ja monien yritysten, erityisesti autoteollisuuden, kaatumiseen, jotka selviytyivät vain siksi, että Yhdysvallat hallitus valloitteli heidät, kun he uhkasivat epäonnistua.
Rahavirta vs. nykyinen suhde
Nykyinen suhde lisää kolme hyväksyttävää saamista nopeassa suhteessa - käteisvarat, jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit ja saamiset - neljäs: vaihto-omaisuus.
Jälleen tämän merkitys riippuu sekä yleisestä taloudesta, yhtiön liiketoiminnan yleisestä terveydestä että tärkeästä liiketoiminnasta, johon yhtiö kuuluu.
Varasto, joka on turhaa sanoa, koostuu varoista, joita ei ole vielä myyty. Miksi he eivät? Jos inventaario edustaa ennustettavaa tavaravirtojen kulkua tavarantoimittajilta yrityksen kautta asiakkaille - ajatella ravintolan ruokavarastoa - niin lisäriski ei välttämättä ole merkittävä. Jos luettelo koostuu tavaroista, jotka ovat arvaamattomassa teollisuudessa - esimerkiksi muotiteollisuudessa - voi olla järjetöntä pitää varallisuustavaroina, jotka voidaan myydä nopeasti, myydä hitaasti, myydä hitaasti alennuksilla tai joskus ei koskaan myydä lainkaan.
Kuinka hyödyllistä on rahavakuus?
Jos yritys joutuisi maksukyvyttömyyteen, kassasuhteen soveltaminen, joka ei ota mitään huomioon yrityksen saamisten keräämisestä tai yrityksen mahdollisuuksista siirtää varastosta, saattaa olla realistisin kolmesta likviditeettisuhteesta.
Tästä syystä lainanantajat käyttävät joskus kassasuhdetta ymmärtämään, mikä pahin tapaus voi olla.
Yleensä kuitenkin useimmat analyytikot eivät käytä kassasuhdetta. Sen lisäksi, että se olettaa riskin melko epätavalliselta, se myös antaa arvoa käteisvaroille ja lyhytaikaisille arvopapereille, jotka ylittävät hyödyllisyytensä hyvin hoidetussa yrityksessä. Ennen kuin teet jotain käteisellä, sillä ei ole kykyä tuottaa kohtuullista tuottoa. Joissakin talousympäristöissä lyhytaikaiset jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit eivät edes pysy inflaation aiheuttamaa todellista arvonmenetystä. Yhtiö, jolla on liikaa käteisvaroja ja painottunut lyhytaikaisiin arvopapereihin, ei todennäköisesti ole erittäin kannattavaa.