01 - Yleiskatsaus velanhoitosuhteen analyysiin
Vinkki: Napsauta kuvaa nähdäksesi sen koko näytön tilassa. Näet myös toisen ikkunan, jotta voit lukea selityksen ja nähdä kuvan samanaikaisesti.
Yrityksesi velkapaperin analysoimiseksi sinun on saatava yrityksen tase ja tuloslaskelma käytettävissänne. Tarvitset tietoja molemmista näistä tilinpäätöksistä. Velkasuhteet tarkastelevat yhtiön varoja, velkoja ja osakepääomaa.
Tässä on tase, jota aiomme käyttää tässä opetusohjelmassa. Näet, että kyseiselle hypoteettiselle yritykselle on kahden vuoden tietoja. Tämä johtuu siitä, että suhdeanalyysi on vain hyvä työkalu, jos voimme vertailla suhdeluvut, jotka lasketaan joko toiseen vuosiin tai teollisuuden keskiarvoihin.
Jos napsautat eteenpäin, näet, että käytämme näitä taseita ja vuoden 2007 tuloslaskelmia laskettaessa yrityksen vuoden 2007 velkasuhdetta. Sitten verrataan niitä vuoden 2008 velkasuhteisiin selitettäessä jokaista ja mikä niiden muutos vuosi vuodelta tarkoittaa. Voit kopioida tuloksia omalle yrityksellesi.
02 - Laske velka omaisuuserälle
Vinkki: Napsauta kuvaa nähdäksesi sen koko näytön tilassa. Näet myös toisen ikkunan, jotta voit lukea selityksen ja nähdä kuvan samanaikaisesti.
Velkaantumisaste osoittaa, kuinka suuri osa omaisuusperustasi rahoitetaan velalla. Tärkeintä on muistaa, että jos 100% omaisuusperustasi rahoitetaan velalla, olet konkurssissa! Haluat säilyttää velkasi varallisuussuhteelle oman teollisuuden mukaan. Haluat myös katsoa yrityksesi historiallisia suuntauksia ja kykyä kattaa velkasi korkokulut.
Tarkastele tase. Kaikki tarvittavat tiedot ovat tässä ja korostetaan. Velkaantumisaste on: Kokonaisvelka / kokonaisvarat
Taseen 2007 tase on 3,373 dollaria. Jotta saat kaiken velan, sinun täytyy lisätä yhteen lyhytaikaiset velat (lyhytaikaiset velat), joka on 543 dollaria, ja pitkäaikainen velka, joka on 531 dollaria. Laskenta muuttuu:
Velat omaisuus = 543 dollaria + 531 dollaria / 3373 dollaria = 31,84%
XYZ Oyj: n velka-omaisuus-suhde on 31,84%, mikä tarkoittaa, että 31,84% yrityksen varoista ostetaan velalla. Tämän seurauksena 68,16% yrityksen varoista rahoitetaan pääoma- tai sijoittajarahastoilla.
Emme tiedä, onko tämä hyvä vai huono, koska emme ole teollisuuden tietoja verrata sitä. Voimme laskea vuoden 2008 suhdeluvun. Jos teet niin, näet, että velan ja varallisuuden suhde vuodelle 2008 on 27,79%. Vuodesta 2007 vuoteen 2008 XYZ Corporationin velka-omaisuus-suhde laski 31,84 prosentista 27,79 prosenttiin.
Velan ja varallisuhteen lasku voi olla hyvä asia, mutta tarvitsemme lisätietoja analysoidaksemme tätä riittävän hyvin.
03 - Laske velka oman pääoman suhde
Vinkki: Napsauta kuvaa nähdäksesi sen koko näytön tilassa. Näet myös toisen ikkunan, jotta voit lukea selityksen ja nähdä kuvan samanaikaisesti.
Yritys rahoitetaan joko velalla tai omalla pääomalla (omistajien sijoittamat rahastot) tai näiden yhdistelmällä. Velkaantumisaste mittaa, kuinka paljon velkaa käytetään yrityksen rahoittamiseen suhteessa käytetyn pääoman määrään. Velkarahoituksen käyttäminen on yrityksen kannalta riskialttiinta kuin oman pääoman ehtoisen rahoituksen käyttäminen. Kun velkarahoituksen osuus kasvaa, yrityksen riski kasvaa myös. Siksi tämän suhdeluvun laskeminen on tärkeää erityisesti yrityksen omistajalle.
Tarkastele tase. Näet, että koko velka ja osakepääoma korostuvat. Nämä ovat kaksi lukua, jotka sinun on laskettava velkaantumisasteesta. Laskelma on: Velkojen / velkojen kokonaismäärä / omistusosuus = _____%
Laskettaessa velkaa omavaraisuuteen vuodelle 2007 saat:
$ 543 + $ 531 / $ 2299 = 46,72%
Tämä tarkoittaa, että 46,72% yrityksen pääomarakenteesta on velkaa ja loppuosa on sijoittajan pääoma. Kuten mikä tahansa muu suhde, tarvitset vertailutietoja, jotta voimme tietää, onko tämä hyvä vai huono. Meillä ei ole teollisuuden tietoja, mutta voimme laskea vuoden 2008 velkaantumisastetta.
Jos lasketaan vuoden 2008 velkaantumisaste, tulos on 38,48% . Vuonna 2008 yritys käyttää vähemmän velkaa toimintansa rahoittamiseen, mikä saattaa olla hyvä. Meidän on kuitenkin tehtävä enemmän kehittyneitä rahoitusanalyysejä, mutta tiedämme sen varmasti.
04 - Laske Times-koron ansiosuus (korko kattavuus)
Vinkki: Napsauta kuvaa nähdäksesi sen koko näytön tilassa. Näet myös toisen ikkunan, jotta voit lukea selityksen ja nähdä kuvan samanaikaisesti.
Toinen velka tai taloudellinen vipuvaikutussuhde, joka on tärkeä yrityksen laskemiseksi, on korkokate (TIE) tai korkosuhde. TIE-suhde kertoo pienyrityksen omistajalle, kuinka hyvin yritys voi kattaa korkokustannuksensa velasta. Jos yritys käyttää velkarahoitusta, sen on pystyttävä maksamaan korkokulunsa.
Yleensä jos yrityksellä on korkeat velkasuhteet, silloin korotettu ansiotaso on tavallisesti alhainen, koska korkokulujen maksaminen olisi vaikeampaa, jos sillä on paljon velkaa. Toisaalta, jos yhtiön velkasuhteet ovat alhaiset, niin korkotuottojen suhde olisi korkea, koska sen olisi helpompi kattaa yhtiön korkokulut.
TIE-suhteen luvut tulevat yhtiön tuloslaskelmasta edellä esitetyllä tavalla. Tässä on laskelma yhtiön vuoden 2007 TIE-suhteesta:
Liikevoitto / korkokulut = ____ X
$ 691 / $ 141 = 4.9 x
Tämä tarkoittaa, että yritys pystyy vastaamaan korkokuluistaan 4,9 kertaa vuodessa. Emme tiedä, onko tämä hyvä vai ei, ilman että jotain verrataan siihen, eikä meillä ole vertailukelpoisia tietoja. Tiedämme kuitenkin, että XYZ Corporation voi maksaa korkojaan vähintään kerran vuodessa.
05 - Aloittavan velka-analyysin tulkinta
Vinkki: Napsauta kuvaa nähdäksesi sen koko näytön tilassa. Näet myös toisen ikkunan, jotta voit lukea selityksen ja nähdä kuvan samanaikaisesti.
Olemme laskeneet kolme tärkeintä velanhoitoa tai taloudellista vipuvaikutusta suhteiden määrittämiseksi XYZ Oyj: n velka-aseman määrittämiseksi. Kuten yllä olevasta taulukosta käy ilmi, yhtiö rahoittaa vuonna 2008 vähemmän velkarahoitusta kuin vuonna 2007.
Tämä on usein myönteinen merkki yrityksen taloudelle. Lisää velkaa lisää riskiä. Useampi velka tarkoittaa yleensä myös sitä, että yhtiöllä on vähemmän rahaa valmiuttaan maksaa sen toimittajat ja yleiset toiminnot, koska sen on katettava korkokustannus. Tämä yritys luottaa enemmän omistajien rahoitukseen nyt. Pienyritykselle tämä on myönteinen merkki.