Sisäinen tuottoprosentti: pääomansijoituspäätösmenetelmä

Onko sisäinen tuottoprosentti tai nykyinen nykyarvo parempi?

Rahoittajien ja yritysten omistajat tavallisesti pitävät suorituskykytoimenpiteistä prosentteina ilmaistuna dollareiden sijaan. Tämän tuloksena he yleensä pitävät pääomavaroihin liittyviä päätöksiä prosentteina ilmaistuna, kuten sisäisen tuottoprosentin (IRR) sijasta dollarin määrän sijasta, kuten nettovirta-arvon (NPV). On kuitenkin olemassa ongelma; vaikka sisäinen tuottoprosentti on yleensä luotettava menetelmä määrittääkseen, onko pääomasijoitusprojekti hyvä sijoitus yritykselle , on edellytyksiä, joiden nojalla se ei ole luotettava, mutta nettoarvo on.

Mikä on sisäinen tuottoprosentti?

Rahoituksen kielellä sisäinen tuottoprosentti on diskonttokorko (tai yrityksen pääomakustannukset , jotka pakottavat hankkeen rahavirtojen nykyarvon vastaamaan alkuperäistä sijoitusta, joka vastaa projekti on yhtä suuri kuin $ 0. Melko sekava. Voin myös sanoa, että sisäinen tuottoprosentti on arvio hankkeen tuotosta.

On selvää, että sisäinen tuottoprosentti on vaikeampi metrinen laskentaa kuin nykyarvo. Excel-laskentataulukon avulla se on yksinkertainen toiminto. Aiemmin talousjohtajien oli laskettava se koettelemalla ja virheellisesti, mikä oli pitkä ja monimutkainen laskenta.

Ensinnäkin englanniksi, mikä on sisäinen tuottoprosentti? Yksinkertaisesti sanottuna se on tapa ilmaista projektin arvo prosentteina dollarin määrän sijasta. Se on yleensä oikein, mutta on joitain poikkeuksia, jotka tekevät sen väärin.

Sisäisen korkokannan päätösehdot

Jos projektin IRR on suurempi tai yhtä suuri kuin hankkeen pääoman kustannus, hyväksy projekti. Jos IRR on kuitenkin pienempi kuin hankkeen pääoman kustannus, hylkää hanke. Perustelu on se, että et koskaan halua hankkia yritystäsi, joka tuottaa vähemmän rahaa kuin maksaa lainaksi ( pääoman kustannukset ).

Aivan kuten verkon nykyarvoon, sinun on harkittava, tarkasteletko itsenäistä tai toisiaan täydentävää hanketta. Riippumattomille hankkeille, jos IRR on suurempi kuin pääomakustannukset, hyväksyt niin monta hanketta kuin budjettisi sallii. Jos keskinäinen ylimääräinen projekti, jos IRR on suurempi kuin pääomakustannus, hyväksyt projektin. Jos se on pienempi kuin pääomakustannus , hylkäät projektin.

Esimerkki sisäisestä tuottoprosentista ja miksi nykyinen nykyarvo on parempi

Katsotaanpa esimerkki tässä artikkelissa nettosäästäisestä arvosta . Ensinnäkin katso projektia S. Näet, että kun laskee nettosäätöarvoa ja koska nämä ovat toisiaan poissulkevia hankkeita, projekti S menettää. Sillä on alhaisempi nettoarvo kuin Project L: llä, joten yritys valitsisi hankkeen L projektista S. Jos käytät online-laskinta ja liitetään molempien hankkeiden rahavirrat, hankkeen S sisäinen tuottoprosentti on 14,489%.

Katsotaan nyt projektia L. Projekti L on projekti, jonka valitsisit verkon nykyarvokriteerien alla, kun sen nykyarvo on 1,004.03 dollaria verrattuna Project S: n nykyarvoon 788,20 dollaria. Jälleen, jos käytät online-laskinta ja Plus Lainan kassavirtaa siihen, saat projektin L IRR: n 13,549 prosenttiin.

IRR-päätöksen kriteerien mukaan hankkeella L on alhaisempi IRR ja yritys valitsisi hankkeen S.

Miksi sisäisen tuottoprosentin ja nettomääräisen arvon määrittelykriteerit antavat erilaisia ​​vastauksia pääomavaatimusten analyysiin? Tässä on yksi ongelmista sisäisen tuottoasteen suhteen. Jos yritys analysoi keskenään eksklusiivisia hankkeita, IRR ja NPV voivat antaa ristiriitaisia ​​päätöksiä. Tämä tapahtuu myös, jos jokin hankkeen rahavirta on negatiivinen paitsi alkuinvestointi .

Yhteenveto

Kaikki viittaa siihen, että nettoprosenttiarvoon perustuva päätöksentekomenetelmä on parempi kuin sisäinen tuottoprosentin päätöksentekomenetelmä. Viimeinen kysymys, jonka yritysten omistajien on harkittava, on uudelleensijoittamisaste. IRR on joskus väärä, koska hankkeen rahavirrat sijoitetaan uudelleen projektin IRR: ään.

Nettorahalla oletetaan kuitenkin, että hankkeen rahavirrat sijoitetaan uudelleen yrityksen pääomakustannuksiin, mikä on oikein.