Pääoman talousarvioon liittyvä takaisinmaksuaika

Päättää, milloin pääomaprojekti on järkevä

Pääomahankintojen budjetoinnissa takaisinmaksuaika on valintakriteeri tai päättävä tekijä, jonka mukaan useimmat yritykset luottavat valitsemaan mahdollisista pääomahankkeista. Pienyritykset ja suuret yritykset keskittyvät yleensä hankkeisiin, joilla todennäköisyys on nopeampi ja kannattavampi. Analyytikot pitävät projektin rahavirtoja, alkuinvestointeja ja muita tekijöitä pääomahankkeen takaisinmaksuaikana.

Nämä pääomahankkeet alkavat pääomarahoituksella, joka määrittää hankkeen alkuinvestoinnin ja sen ennakoidut vuosittaiset rahavirrat.

Talousarvio sisältää laskelman, jossa esitetään arvioitu takaisinmaksuaika, olettaen, että hanke tuottaa odotetut kassavirrat vuosittain.

Yritykset luo usein useamman kuin yhden skenaarion, jossa on alkuinvestointeja tai takaisinmaksusummia, valitsemaan todennäköisin skenaario, joka vastaa niiden riskitasoa ja muita hankkeen toteuttamisvaatimuksia.

Mikä on pääomaprojekti?

Pääomahankkeeksi määritellään tavallisesti kiinteän omaisuuden ostaminen tai sijoittaminen, joka määritelmän mukaan kestää yli vuoden. Nykyiset projektit kestävät alle yhden vuoden ja yritykset esittävät nämä kustannukset tyypillisesti kuluksi tuloslaskelmaan eikä taseen aktivoiduksi kustannukseksi.

Pääomahankkeisiin voi sisältyä kaikki laajamittaiset, kalliit hankkeet, kuten uuden kokoonpanolinjan varustaminen tai uuden varaston rakentaminen. Jokaisen hankkeen on osoitettava maksavan itseään samalla, kun se myös lisää tuotantoa, pienentää kustannuksia tai lisää muita konkreettisia liiketaloudellisia etuja.

Pääoman budjetoinnin takaisinmaksuaika

Pääoman hankintaa varten tarkoitetun takaisinmaksukauden määritelmä on yksinkertainen. Takaisinmaksuaika merkitsee vuosien lukumäärää, jonka se maksaa pääomahankkeen alkuinvestoinnin hankkeen tuottamilta kassavirroilta .

Pääomahankkeeseen voisi kuulua uuden tehtaan tai rakennuksen ostaminen tai uuden tai korvaavan laitteiston ostaminen.

Useimmat yritykset asettavat lyhennetyn takaisinmaksuaikana esimerkiksi kolme vuotta liiketoiminnansa mukaan. Toisin sanoen tässä esimerkissä, jos takaisinmaksu tulee alle kolmeen vuoteen, yritys ostaa omaisuuden tai investoi hankkeeseen. Jos takaisinmaksu kesti neljä vuotta, se ei olisi, koska se ylittää yrityksen kolmen vuoden takaisinmaksuaikavoiton.

Hyvitysajan laskeminen

Useimmat pienet yritykset haluavat yksinkertaisen laskelman tai lähentämisen,

Takaisinmaksuaika = (vaadittava investointi / vuotuinen projekti käteisrahoituksen)

Vuotuinen nettomääräinen rahavirta on se, mitä investoinnit tuottavat rahana vuosittain. Jos tämä investointi olisi kuitenkin korvaava investointi, kuten uusi kone, joka korvaa vanhentuneen koneen, vuotuinen kassavirta tulee sijoituksen nettomääräisestä vuotuisesta kassavirrasta .

Projektin takaisinmaksu tapahtuu vuoden (plus useita kuukausia) ennen kuin kassavirta muuttuu positiiviseksi.

Esimerkki

Sanotaan, että sinulla on kaksi koneesi varastossasi. Machine A maksaa 20 000 dollaria ja yrityksesi odottaa takaisinmaksua 5 000 dollaria vuodessa. Kone B maksaa 12 000 dollaria ja yritys odottaa takaisinmaksua yhtä paljon kuin kone A. Laske kaksi skenaariota seuraavasti:

Machine A = $ 20,000 / $ 5,000 = 4 vuotta

Kone B = 12 000 dollaria / 5 000 dollaria = 2,4 vuotta

Kun kaikki muut asiat ovat yhtä suuria, yritys valitsee koneen B.

Takaisinmaksuaika pääomaprojektimenetelmäksi

Takaisinmaksukauden kaavalla on tiettyjä puutteita. Jos esimerkiksi lisäät näiden kahden koneen taloudellisen elämän, saatat saada hyvin erilaisen vastauksen, jos laitteiden käyttöikä vaihtelee useiden vuosien ajan. Joten yksi takaisinmaksun puute on se, että se ei voi ottaa huomioon laitteiston tai laitoksen hyödyllistä käyttöikää arvioitaessa.

Ehkäpä vielä tärkeämpi takaisinmaksuaikaa koskeva kritiikki on se, että se ei pidä rahan aika-arvoa . Kahdesta kymmeneen vuoteen tai tulevaisuudessa vastaanotettavasta projektista saadut kassavirrat saavat täsmälleen saman painon kuin odotettavissa oleva kassavirta ensimmäisenä vuonna.

Kaavan antamiseen liittyvän ajan kuluttamiseen liittyvän taloudellisen riskin vuoksi kaava antaa mahdollisesti suotuisamman tuloksen kuin todellisuus ehdottaa.

Viimeisenä, mutta ei vähäisimpänä, takaisinmaksuaika ei käsittele projektia, jossa on epätasaista kassavirtaa. Jos hankkeella on epätasaiset kassavirrat, takaisinmaksuaika on melko hyödytön pääoman budjetointimenetelmä, ellei oteta huomioon nettovaiheessa kunkin kassavirran alennuskerrointa.

Takaisinmaksukauden kaavan etuna on "nopea ja likainen" tulos, jonka ansiosta johdolle saadaan jonkinlainen karkea arvio siitä, milloin projekti maksaa takaisin alkuperäisen sijoituksen. Jopa kehittyneemmillä menetelmillä hallinto voi päättää luottaa tähän kokeiltuun ja todenmukaiseen menetelmään tehokkuuden vuoksi.